RVM ou Ruby Version Manager é o gerenciador de versões Ruby.

Com ele você pode rodar projetos com rubys diferentes (exemplo: com a versão 1.8.7 e 1.9.3) mantendo os ambientes e as gems instaladas isoladas.

Conheça mais sobre o RVM em: https://rvm.io/

Ou se preferir, pode ir direto para a página de instalação em https://rvm.io/rvm/install/

Um outro bom exemplo de uso do RVM, não é só a utilização de multiplos Rubys, e sim a separação que ele faz entre os projetos.

Você pode criar com o RVM um “Gemset”, que é um grupo isolado onde se instalada as gem de seu projeto. Com isso você pode usar o mesmo ruby, e ter mais de um gemset configurado.